Please use this identifier to cite or link to this item:
Title: A multifactoral Cross-Currency LIBOR Market Model with an FX volatility skew
Other Titles: Багатофакторна ринкова модель LIBOR та крива волатильності
Authors: Беннер, Вольфганг
Benner, Wolfgang
Зяпков, Людміл
Zyapkov, Lyudmil
Keywords: міжвалютна ринкова модель LIBOR
Cross-Currency LIBOR Market Model
стохастична волатильність
stochastic volatility
трансформація Фур’є
Fourier transform
міра вірогідності
forward probability measure
Issue Date: 2008
Citation: Benner, Wolfgang. A multifactoral Cross-Currency LIBOR Market Model with an FX volatility skew [Text] / Wolfgang Benner, Lyudmil Zyapkov // Banks and Bank Systems. – 2008. - Volume 3. – Issue 4. – P. 73-84.
Abstract: На основі ринкової моделі LIBOR (ставка пропозиції на Лондонському міжбанківському ринку депозитів) вироблено точну структуру цін на процентну ставку міжвалютних екзотичних опціонів з єдиним показником вірогідності. Модель використано з урахуванням явища стохастичної волатильності для отримання додаткової інформації про ринок. На основі трансформації Фур’є представлено формули оцінки опціонів в іноземній валюті, експліцитно виявлено характеристичну функцію, дещо видозмінену для аналітичної зручності. Основну увагу приділено ринку іноземної валюти, де можлива класифікація параметрів моделі щодо строку виплат та страйк-ціни.
Based on LIBOR Market Models, we develop a rigorous pricing framework for cross-currency exotic interest rate instruments under a uniform probability measure and in a multifactoral environment that accounts for the empirically observed foreign exchange skew. The model resorts to a stochastic volatility approach with volatility dynamics following a square-root process and is designed to be flexible enough to allow for the incorporation of as much market information as possible. Using the Fourier transform, we produce closed-form valuation formulas for FX options by obtaining an explicit expression for the characteristic function, though in a mildly approximate fashion for the sake of analytical tractability. The main focus is placed on FX markets, in terms of which the calibration of model parameters can be performed on a wide range of FX options expiries and strikes.
Appears in Collections:Статті

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
BBS_en_2008_4 Benner.pdf225.66 kBAdobe PDFView/Open

Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.